Юрий Мильнер: кризисной ситуации в интернете не сложилось
21 дек ‘09 текст: Петр Канаев/Infox.ru, фото: Infox.ru
Кризис не обвалил рынок в интернете: у отраслевых компаний не было долгов, констатирует Юрий Мильнер, совладелец инвестиционного фонда DST. И в России, и за рубежом остаются объекты для инвестиций. По оценке Юрия Мильнера, в мире есть пять стран с конкурентоспособным интернетом — это США, Россия, Китай, Япония и Южная Корея, и в обозримом будущем DST сконцентрируется на росте.
— Юрий Борисович, как на бизнес в интернете повлиял кризис?
— Кризис был милостив к интернету и в мире, и в России. У интернет-компаний, как правило, нет долгов. Они развиваются не за счет заимствований. Второе счастливое стечение обстоятельств — несильное падение интернет-рекламы. В некоторых странах этот сектор даже вырос. Собственно, кризисной ситуации в интернете не сложилось.
Социальных сетей кризис коснулся еще в меньшей степени — реклама составляет не самую большую часть доходов сетей: существуют микроплатежи и другие способы зарабатывания денег. Я думаю, что социальные сети сейчас на подъеме во всем мире.
— Какова структура доходов DST?
— DST — инвестиционная компания, и наши доходы состоят в росте стоимости наших активов. Я могу лишь сказать, что стоимость компании выросла за кризисный период. У DST не было долгов, и рынок в интернете не упал, а в рублевом выражении вырос. Мы оказались в выигрышной ситуации.
— Заимствования не используются в реализации инвестиционной программы?
— Нет.
— Какие сферы интересны DST для инвестиций в 2010 году? Процесс формирования портфеля не завершен?
— Я не думаю, что у этого процесса есть конец. На самом деле есть только процесс. И наш смысл — это процесс. DST инвестирует только в интернет-проекты, связанные напрямую с пользователем, consumer internet, те же социальные сети. Мы стараемся не вкладывать деньги в B2B?проекты.
— Сейчас в России остались потенциальные объекты для инвестиций DST?
— Конечно, и они всегда будут. Россия — одна из четырех стран в мире, кроме Америки, где есть самостоятельный и конкурентоспособный в мировом масштабе интернет. Эти страны — Китай, Япония, Южная Корея и Россия. Там живет антрепренерский дух и есть очень талантливые программисты мирового уровня. Из последних десяти чемпионатов мира по программированию Россия выиграла шесть. Многие люди этого не знают, не понимают и не чувствуют. Это доминирование на уровне нашего доминирования в балете и фигурном катании. Есть сильные ребята. Именно в России есть серьезный резерв, позволяющий предполагать серьезное развитие интернета.
— Интерес DST к сервису ICQ перешел в формат конкретных переговоров?
— Не могу конкретно комментировать текущие процессы, а также даже их наличие.
— Skype потенциально интересен для инвестиций?
— Совсем недавно прошла большая сделка. Группа американских инвесторов выкупила 2\3 компании. Это в принципе интересный проект, но сделка уже состоялась, и она прошла без нашего участия.
— И Twitter?
— Ничего не могу комментировать. А только с удивлением наблюдаю, как активно российские СМИ продвигают этот проект в последнее время. Нет, чтобы продвигать
Mail.Ru! Но нет пророка в своем отечестве.
— Инвестиции в медиа?
— У нас нет контент-инвестиций. И не будет. Если честно, я вообще слабо себе представляю, как функционируют интернет-СМИ, причем не только в России, но и за рубежом. Нас интересуют только платформы. Хотя к этим платформам могут быть разные приложения: СМИ, финансовые продукты и так далее.
— Каков масштаб инвестиционной программы DST?
— У нас нет планов, и мы не работаем в плановом режиме. Наша работа — это поиск алмазов и переработка при этом большого количества руды. И если мы находим один алмаз в год, это уже хорошо.
— И вы готовы его купить?
— Готовы купить его часть. Потому что мы никогда не покупаем 100%. В интернете все устроено так: если купить алмаз целиком, он сразу обесценивается в твоих руках. Покупка 100% предусматривает переход управления. А управлять бизнесом обычно может только тот, кто его создавал и развивал. Один из таких алмазов — MySpace. Когда News Corp.
Руперта Мердока полностью выкупила проект, он начал превращаться в нечто другое, в совсем другой материал, не такой блестящий и привлекательный. В случае выкупа 100% проекта уходит заинтересованность людей, возникает бюрократическая структура, процедуры согласования. А интернет-проекты в такой среде не развиваются.
— Описанная ситуация не напоминает процессы в сети «Одноклассники»?
— Нет, у нас в ней нет 100% и есть мотивированные люди. Альберт Попков — основатель сети — серьезный и сильный парень. Но он достаточно рано отошел непосредственно от программирования. А особенность технологических проектов состоит в том, что их должны возглавлять люди с техническим бэкграундом, которые детально понимают продукт. Главное, чтобы такие люди были у руля.
— С чего начинался инвестфонд DST, с каких денег и с каких идей?
— Мы стартовали в конце 2005 года с моим партнером Григорием Фингером. И первым инвестором был он, других совладельцев не было. Дальше были друзья и знакомые. Потом появился интерес со стороны серьезных инвесторов. До кризиса это были международные инвесторы. А после кризиса мы переключились на российских. Для нас, как и для всего мира, закрылось институциональное финансирование на западных рынках. Сейчас российские инвесторы контролируют больше 75% компании.
— В чем смысл держать прямых конкурентов — сети «Одноклассники» и «ВКонтакте» — в одном инвестиционном портфеле?
— Мы не то чтобы их держим. Мы же инвесторы. Сейчас главное — соблюдать баланс и не вмешиваться в операционную деятельность. В таких условиях это абсолютно реальная ситуация.
— Вам предлагали продать «ВКонтакте», в частности, сотовые операторы «Вымпелком» и «Мегафон»?
— К нам таких предложений не поступало. Все наши инвестиции носят стратегический характер — не на один-два года, а на пять, десять, пятнадцать лет. Мы со своей стороны не ищем возможность продать активы.
— Цель инвестиций в Facebook — это блокпакет?
— Нет никаких определенных целей. Как, впрочем, и в других проектах отсутствует четкий target — во что бы то ни стало достичь определенного уровня. Если проект нравится, если мы верим в его будущее, мы стараемся докупать и увеличивать долю в силу своих возможностей. Так было со всеми проектами, в которые мы инвестировали.
— До слияния с компанией Astrum портал Mail.Ru развивал собственное игровое направление. В чем смысл объединения?
— Astrum был лидером на рынке, а
Mail.Ru не был. У портала было собственное игровое направление, и у них получилось, но
Mail.Ru занялся этим бизнесом позже. И все-таки их основная специализация — это коммуникационные сервисы. В результате объединения получился лидер и в коммуникационной части, и в игровой. Российский аналог китайской Tencent.
— Во сколько вы оцениваете российский рынок онлайн-игр?
— В России — сотни миллионов долларов в год. Со временем этот рынок станет миллиардным. Люди готовы тратить деньги на игры из-за социального контекста. Как показывает опыт Zynga, как только в онлайн-развлечениях появляется социальный контекст, аудитория расширяется многократно. Людям интересно не столько играть с компьютером, сколько с теми реальными людьми, которых они знают. Если у меня есть онлайн-ферма, то мне интересно, чтобы соседней фермой владел мой друг, чтобы ходить к нему в гости. Социальный контекст в интернете оказался очень мощным. Это доминирующий тренд в настоящее время, и его выражением стала
Facebook. С середины 1990?х до середины 2000?х доминировал поисковый тренд.
— Кризис не вернул людей к реальности? Очевидно, что стало меньше свободных денег.
— С другой стороны стало больше свободного времени. В России вообще климат располагает к погружению в интернет. В этом смысле мы близки к скандинавским странам, где проникновение достигает 80?90%, в отличие от южных стран, где проникновение — 50?60%.
— Комфортно ли российским акционерам Mail.Ru с южноафриканскими инвесторами из Naspers?
— У нас с ними очень хорошие отношения, долгие и партнерские.
— Mail.Ru вела подготовку к IPO, процесс продолжается?
— Нет. Сейчас мы такой подготовки не ведем, и в ближайших планах IPO у нас нет. Я могу точно сказать, что сейчас мы на эту тему не думаем и сосредоточились на росте.
— Вы оцениваете возможность IPO самой DST?
— Это возможно. Но четких планов мы не имеем.
— Приобрел ли бизнес в рунете политическое значение, и приходится ли участникам рынка с этим считаться при принятии решений?
— Я думаю, что такой фактор не присутствует в наших решениях и планах. Все проекты, в которые мы имели возможность вложить деньги, сфокусированы на росте и активном захвате рынка. Десятки тысяч людей каждый день регистрируются на ведущих сетевых ресурсах. Основной фокус — это предоставление максимального сервиса пользователям.
— Вопрос смены партнера Mail.Ru в сфере поиска с «Яндекса» на Google имел политическое значение?
— Это абсолютно бизнес-решение, обусловленное тем, что бренд Google никак не будет фигурировать в поисковой выдаче. Пользователям будет просто предоставляться сервис. В данном случае и «
Яндекс» и
Google являются просто субподрядчиками. Для
Mail.Ru очень важна лояльность собственной аудитории. И они ни с кем не вступают в партнерства, которые могут продвигать другие бренды. Бренд имеет принципиальное значение, и любые партнерства строятся именно на этой основе. Кроме того,
Mail.Ru разрабатывает собственные поисковые технологии. Давно работает над этим. Я считаю, что поисковые технологии являются абсолютно принципиальными в интернете. Ряд наших проектов развивает это направление, в том числе «
ВКонтакте», где есть сильный поиск. Этот поиск по сайту по своим параметрам сравним с поиском по всему интернету.
— Возможна ли его интеграция в Mail.Ru?
— Исключительно на взаимовыгодной бизнес-основе. Но «Яндекс» не является безальтернативной технологией, когда идет речь о
Mail.Ru.
— Как вы оцениваете результаты членства проектов DST в РАЭК?
— Отрасли нужна была ассоциация, которая объединит максимальное количество участников. РАЭК стала такой ассоциацией. И дальше главный вопрос, чтобы работа соответствовала ожиданиям участников этого процесса. Сейчас работа на раннем этапе, идет формирование аппарата. Но отраслевое лобби формируется: идут обсуждения инициатив в сфере авторских прав в интернете, а любая законодательная инициатива должна что-то менять на рынке.
- Код: Выделить всё
http://infox.ru/business/net/2009/12/21/milner.phtml